大难临头?美债发出2007年来最刺耳的衰退警报声!

一个受到广泛关注的美国国债市场预示经济衰退的指标,正推至2007年以来的最高警戒状态。

周一美国10年期国债收益率一度下跌至1.7075%,完全抹去特朗普在2016年大选获胜后的涨幅。10年期收益率一度比三个月期收益率低32个基点——这是自2008年金融危机爆发前以来最极端的收益率曲线倒挂。

美债收益率曲线与一年前对比:

目前,许多投资者预计10年期美国国债收益率还将继续下滑。全球最大的资产管理公司贝莱德的固定收益全球首席投资官Rick Rieder预言10年期收益率将跌至1.5%。

Rieder称,由于央行准备放松政策,我们可能会在一段时间内处于一个利率明显较低的环境中。

收益率进一步下跌的前景也在期权市场引起共鸣,有交易员正在对该收益率本月跌破1%进行押注。

“经济观点以及汇市和股市走势受到‘避险’心态驱动,这种心态反过来提振债券价格,”SMBC日兴证券的资深新兴市场分析师Kota Hirayama表示。“即便美国联邦储备委员会(FED)主席鲍威尔并未暗示进一步放宽政策,但美债收益率仍在大跌,这说明了一切。”

Columbia Threadneedle的Ed Al-Hussainy也认为10年期基准国债收益率存在进一步下跌的可能性,但美联储降息可能有助于收益率曲线扭转目前的走势。

自上周美联储降息25个基点以来,联邦基金利率期货合约的大量买盘意味着市场正在消化9月份再次降息的可能性。

Al-Hussainy预计投资者将转向押注美联储更积极的降息。他表示,来自收益率曲线的信号表明货币市场应该正消化联储会政策利率在明年变为零的更高可能性。

DoubleLine Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)周一在接受电话访问时则表示,美债近期已经大涨一波,现在要买进美债“有点晚了”,但如果“美债收益率从此下跌,那就是有一些坏事发生”。

冈德拉克指出,美国股市已经有18个月的时间没有进展,同时“从各方面来看,经济数据要比去年10月来得糟”。

责任编辑:孟然

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