日本政府将动用全球最大规模养老基金稳定货币?

原标题:避险资产日元急涨,日本政府将动用全球最大规模养老基金稳定货币?

日本财务省官员称,如果日元走势威胁其出口型经济,就采取措施进行干预。

受国际贸易紧张局势影响,避险资产日元急涨,同样依赖出口产业的日本政府,是否会做出应对?

8月6日,美元对日元早盘跳水至105.66,续刷今年1月闪崩以来新低点。不过随后短线拉升30余点,刷新至106.29。日本财务省负责外汇事务的最高官员武內良树(Yoshiki Takeuchi)5日称,如果日元汇率过渡波动,并对日本出口型的经济产生威胁,政府已做好应对准备。不过,他对日本政府届时是否会进行外汇干预不作评价。

这一表态引发了东京交易商的猜测:日本政府可能会在未来几周内动用159.23万亿日元(约合1.49万亿美元)规模政府养老基金(GPIF)加速购入海外资产的,进行“隐形干预”,抵消日元买盘激增的影响。

日本央行会干预吗?

5日,美元兑日元汇率跌至7个月以来的新低105.78。在日元的急剧上涨下,日本财务省、金融厅和日本央行召开紧急会议商讨对策。

由于日本是全球最大的债权国,投资者往往将日元作为避风港,美元承压时,日元通常升值。而当日元升值时,日本政府着倾向于对市场施压,因为担心强劲的日元会损害日本的出口和商业情绪。

因此,在会议结束后,武内良树称:“正如我们所讨论的,如果货币走势对经济和金融市场产生负面影响,就必须基于七国集团(G7)和二十国集团(G20)协议采取行动。”

近年来,日本拥护反对货币竞争性贬值的G7和G20协议,承诺促进以市场为导向的汇率。日本最近一次正式干预货币、遏制日元飞涨,还要追溯到2011年福岛核事故之时。

利用GPIF调控货币市场?

外汇交易商NatWest Markets的高级宏观策略师曼苏尔(Mansoor Mohi-uddin)警告投资者称,如果未来几个月里,美联储减息持续给日元增加上行压力,那么GPIF和其他和国家有关联的日本资产管理公司可能要对货币市场产生更大影响。

日本政府动用GPIF,这会是一种新的非官方干预手段。其原因在于,相比之下,“施压”(Jawbone)战术不够强劲,而正式干预的举措可能会引发严重的外交后果,特别是或许会造成美国方面的不满。

曼苏尔称:“在日元大幅走强且特朗普政府强烈反对日本央行作为财政省的代理对货币市场进行干预的情况下,GPIF有能力提高对海外证券的购买,还可以抵消日本大部分的年度经常账户盈余。”

GPIF是全球最大的养老基金,其总资产配置中有17%的外国债券和25.5%的外国股票。但曼苏尔介绍称,GPIF的指导方针允许在目标上下发生较大的波动,这意味着基金还可以购入1400亿美元的外国证券。

曼苏尔补充道,这种“大而隐秘的干预”可能会给日元带来明显的下行压力。

不过,虽然投资者广泛认为日本可能会对日元进行技术性干预,大多数却认为现在并不是正确时机。一些交易员称,除非美元兑日元汇率朝着100大幅走低,否则日本不会这样做。

但也有一些分析师认为,GPIF参与货币市场调控的可能性很低。Wisdom Tree资产管理公司日本区负责人考尔(Jesper Koll)表示,GPIF不是一个政治性主体,其自我定位也是“治理”,这使得它被用于干预日元汇率的可能性“几乎为零”。

责任编辑:孟然

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