一文读懂阿根廷崩盘:总统初选成导火索 居民财富打折

【相关阅读】

阿根廷遭遇股债汇三杀 会在全球市场引发蝴蝶效应吗

阿根廷遭遇惨烈大崩盘:股市闪崩30% 汇率狂贬36%

阿根廷初选结果致股汇债齐跌 现任总统誓言扭转颓势

周一,因阿根廷总统初选曝出意外,该国市场遭遇股汇债三杀,其中该国主要股指Merval指数盘中一度下跌超过38%,创史上最大单日跌幅;该国货币阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%,刷新历史纪录低点;五年期主权债信用违约掉期一天内飙涨938个基点。阿根廷央行去年9月来首度干预汇市。

摩根士丹利将阿根廷股票评级从“中性”下调至“跑输大市”,将阿根廷主权债券由“中立”下调至“减持”,并预计阿根廷比索还将贬值20%。

股市:主要股指暴跌38%

阿根廷主要股指SP MERVAL收盘下跌38%,盘中最低跌至27450.34点,最大跌幅达到38.11%,一天就将过去三个多月的涨幅回吐殆尽。

汇市:阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%

数据显示,短短不到两个小时,阿根廷比索兑美元一度跌约36%,刷新盘中历史低点至61.99比索,令其进一步成为今年新兴市场表现最差的货币。现跌幅有所收窄。

债市:债务违约可能性大幅提高

信用违约掉期(CDS)的数据显示,阿根廷在未来五年发生债务违约的可能性当前为72%,明显高出上周五(8月9日)的49%,这一衡量债券风险的五年期信用违约掉期一天内激增逾800个基点。2017年发行的阿根廷100年期“世纪债券”价格跌27%,至54.66美分。

居民财富缩水,疯狂打折

原因

阿根廷总统初选结果,成为引发金融市场轩然大波的导火索。

据央视报道,当地时间11日进行的总统大选初选中,阿根廷现任总统马克里和由前总统克里斯蒂娜推举的费尔南德斯是今年总统大选最有力的两名竞争者。初选结果显示,费尔南德斯的得票率超过47%,比马克里领先近15%,在布宜诺斯艾利斯省长的初选中,执政党候选人也以较大劣势落后。

不少市场人士认为,此次初选的结果是阿根廷10月27日第一轮总统选举的一个关键指标。马克里以远超预期的劣势遭遇失利,令人严重怀疑这位现任总统是否还有机会能在10月份连任。

金融市场投资者则担心前总统克里斯蒂娜代表的左翼民粹主义政府回归,将扭转马克里任下亲市场、亲商业的诸多政策。市场同样担心,如果费尔南德斯当选,阿根廷政府的预算可能会再度膨胀,从而危及IMF对于阿根廷的经济援助。去年,阿根廷与国际货币基金组织(IMF)达成570亿美元贷款协议。

据悉,现任总统马克里于2015年就职,承诺以自由市场政策复兴经济,提高透明度和开放市场。马克里在此前作出承诺称,如果他能在今年晚些时候再次当选,则将继续采取跟之前一样的紧缩政策,而这意味着阿根廷民众需要继续节衣缩食地过日子,遭遇了民意的反弹。

这并不是阿根廷在近年来第一次遭遇货币暴贬

一年前,在美联储加息冲击波之下,这个南美洲第三大经济体就有过货币急剧贬值的经历。

阿根廷比索在2018年大幅贬值

2019年以来,在全球主要央行货币政策持续趋向宽松的背景下,全球流动性紧张状况得到一定程度的缓解,国际资金开始回流新兴市场国家,使得那些曾在2018年因美联储持续加息而面临严重货币贬值和资本外流压力的国家得到了喘息之机。

2019年上半年,俄罗斯卢布、南非兰特和巴西雷亚尔均扭转了此前的贬值之势,升值幅度分别达到9.3%、1.8%和1.0%。然而,阿根廷比索和土耳其里拉仍持续贬值。

归根到底,还是因为阿根廷和土耳其两国国内经济和金融形势仍处于危机状态,高失业率、高通胀和高外债的局面仍没有明显改观。

蝴蝶效应:隔夜美股大跌,美债大涨

阿根廷动荡推升避险需求,隔夜美债大涨,30年期收益率逼近历史低点;瑞银、摩根士丹利等华尔街银行纷纷下调年底美债收益率预期,收益率创历史新低或指日可待。

周一,美洲股市几乎全线走弱,美国三大股指跌幅均超过1%。

欧洲股市跌多涨少,波动相对有限。

今日早盘,港股恒指低开跌1.12%,国企指数跌0.72%。科技、5G通讯、汽车板块整体下挫。

市场解读

高盛经济学家Tiago Severo在公开发表的研报中称,阿根廷国内外投资者都对初选结果感到失望,持续恶化的市场情绪和由此带来的金融状况收紧,可能在未来几天和几周继续对阿根廷脆弱的经济施压。美银美林也认为,阿根廷本币、股市及债市的抛售潮还没到停止的时刻。

市场人士指出,阿根廷金融市场动荡根源在于该国国内存在危机,同时叠加了超预期的事件性因素冲击,具有内生性、偶发性,短期或许对周边市场有外溢效应,但预计不会造成大面积的传染。新兴市场货币再现集体暴跌的可能性小。

联合资信报告也指出,随着全球央行货币政策持续趋向宽松,新兴市场国家面临的融资及债务风险得到了一定程度的缓解,融资条件比之前宽松。

有研究机构警告,全球货币政策进一步趋向宽松的可能性较大,对于新兴市场国家而言良好的融资环境得以维持,但这同时也意味着债务的攀升和风险的积聚。对于那些外币偿债压力较大且外汇储备不足的国家而言,一旦全球融资环境发生变化或本国货币出现大幅贬值,其爆发债务危机的可能性将大幅上升。

责任编辑:张恒

猜你喜欢