美联储雷打不动 美财政部着急欲推行超长期债券

原标题:美联储雷打不动,财政部捉急!欲推行超长期债券,美元还要看美联储脸色

在过去2周,特朗普已经连续11次发推特要求美联储大幅降息来干预美元。美联储发言人周三(8月28日)再次重申了美联储的政策决策独立性。于是特朗普的推波助澜下,美国财长史蒂文·努钦当天表示,在“非常认真地考虑”发行超长期美国债券。对于特朗普政府而言,发行超长期债券会抑制纳税人填补预算赤字的成本,美国年财政预算赤字正迈向1万亿美元。

美国财长姆努钦称在“非常认真地考虑”超长期债券

美国30年期国债收益率在周三创下创纪录低点。30年期美国国债收益率最近首次跌至2%以下,并且周三继续下跌至创纪录低点1.90%。

美国财长史蒂文?努钦表示,特朗普政府在“非常认真地考虑”发行超长期美国债券,可能为标志着16万亿美元美国国债市场的历史性变革的举措埋下伏笔。

努钦周三表示,“如果条件合适,那么我预计我们会利用长期借款并付诸行动。”他说,官员们在当天早些时候召开会议,检视这种可能性。

发行50年甚至是100年期债券的概念至少可以追溯到2009年,并且最近在财政部内流行起来。对于特朗普政府而言,发行超长期债券会抑制纳税人填补预算赤字的成本,美国年财政预算赤字正迈向1万亿美元。在收益率下降的情况下,养老基金将享受一些额外的回报。努钦表示,

他对长期债券再次焕发兴趣与较短期的美国债券收益率下降无关。

努钦说,“现在对我们的结论发表评论还为时过早,正在积极地重新审视它,而且这是一件在非常认真考虑的事情。”

在努钦发表此番表述后,5年期和30年期国债收益率差从56个基点扩大至59个基点。他的评论还推动30年期债券收益率升至1.97%,扭转当日稍早的跌势。

美国财政部曾经搁置过一个提案,如今创纪录的低利率是重新审视该提案的适当时机。努钦2017年刚刚上台时曾研究过这个问题,但在与财政部的市场顾问小组(称为财政部借款咨询委员会或TBAC)彻底讨论后,就将这个想法束之高阁。

据知情人士透露,发表声明的决定,是在努钦和白宫经济顾问拉里?库德洛会面之后。知情人士说,这不是市场参与者提供新信息之后的结果,是出自TBAC或其主要交易商的建议,或是总统唐纳德.特朗普的推波助澜。

超长期债券的风险之一是,在一个经济周期内的需求有起有落。当收益率高的时候,买家可能会很热情,但是在经济低迷的时候,美国美联储降息时,债券需求可能会消失,在不同到期期限的债券推高政府的借贷成本。

美国财政部在过去十年中已经四度研究了发行超长期债券的可能性。

财政部暂时无意干预美元,暗示未来更愿与美联储协调行动

美国财政部长史蒂文?努钦表示,特朗普政府目前不打算干预美元市场,但他暗示,未来如有行动,他更愿意与美联储和全球盟友协调进行。“财政部目前无意干预。情势可能会在未来发生变化,但目前我们并没有打算干预”。

特朗普政府已经考虑了应对美元走强的举措,包括直接干预。

官员们上个月表示,干预市场的可能性暂时被排除,但总统特朗普继续抱怨美元的强势。

特朗普一再提出对美元相对于经济竞争对手的价值的担忧,在美元强劲的情况下,美国制造商在海外销售产品的难度更大,因为他们的产品对外国客户来说更贵。与此同时,美国消费者可以负担得起更多的进口商品,特朗普发誓要消灭的贸易逆差因而会进一步扩大。特朗普对强势美元的忧虑影响到他挑选美联储理事的人选。

单边干预将违背美国和20国集团其他成员6月份重申的长期承诺:积极削弱汇率以促进出口不符合任何人的利益。美国上次干预汇市是在2011年,当时,日元在日本发生毁灭性地震后飙升,美国与其他国家联手进入市场。

努钦周三表示,总的来说,由于这些外汇市场的大小和规模,在协调的基础上做这些事情更理想。外汇市场,特别是美元市场,是世界上规模最大、流动性最强的交易市场之一。

美国财政部和美联储联手开展了美国过去三次的汇市干预行动,均分了1998年、2000年和2011年的交易金额,以影响美元价值。

如果没有美联储的配合--其纽约分行将代表财政部开展外汇交易--可能不足以改变美元市场的趋势。财政部拥有约940亿美元资金可用于影响外汇市场--相对于每日超过5万亿美元的汇市交易规模,这笔数额可谓很小。假设两家机构再次平均分摊成本,美联储的支持会将使影响加倍。但如果美联储保持观望,那就会削弱向市场发送的信号。

美元上涨削弱美国出口实力

美元最近几个月大幅上扬,部分原因在于投资者不看好美国以外地区的经济增长前景。美元的上涨可能会降低美国出口产品在海外市场的竞争力。

策略师们已开始揣测美国财政部可能会入市干预,强行削弱美元。

这种揣测最近一次出现是在上周五,美元当日走低,特朗普那天在推文中谈及“美元非常强劲,美联储非常软弱”,并表示他稍后会宣布一些事情,加剧了市场对干预的猜测。

特朗普似乎坚持要求美联储降息,那“会自动地让美元走低一点”。

美元指数因近两个月的美国经济好于预期,以及鲍威尔的降息只是“周期中的调整”说辞,6月底以来美元指数从96一路蹿升至98的逾2年高位。不过随着全球经济形势的下行风险不断加大,美联储9月或将采取“预防式降息”行动,市场本周观望情绪较浓。若美国超长期债券落下“实锤”,美元指数也较难降温,还需要看美联储的脸色行事。

截至北京时间8月29日11:44,美元指数现报98.19。

责任编辑:李园

猜你喜欢