五年首超英伟达 AMD为何转头下调营收预期?

今年8月,AMD公司下调了2019年的盈利预期,这对AMD来说是个坏消息。然而,8月正以一个积极的基调结束。Jon Peddie的研究报告显示,AMD的分立GPU市场份额在第二季度增长了940个基点,达到32.1%。

另一份JPR报告显示,AMD第二季度GPU(图形处理单元)出货量环比增长9.8%。另一方面,英伟达(NVDA)的GPU出货量持平,而英特尔的GPU出货量下降1.4%。这是五年来AMD的GPU市场份额首次超过英伟达。

JPR数据包括离散的和集成的gpu。即使在集成的gpu中,数据也包括用于pc和密码挖掘的gpu,而不包括用于游戏机和服务器的gpu。在深入研究市场份额数据之前,让我们先来看看GPU的一些基础知识。

什么是GPU?

GPU是一种可编程逻辑芯片,用于渲染图像和视频等图形。它还用于需要重复计算的非图形应用程序的并行处理。因此,gpu用于台式机、笔记本、游戏机、服务器和密码挖掘。gpu有两种类型:

第一个是离散的AIB(外接板)。它有自己的内存,并从外部插入系统。AMD和NVIDIA生产这些gpu,并向gb等AIB供应商供货。其中一些AIB oem(原始设备制造商)只销售AMD或NVIDIA gpu,而一些oem两者兼营。除了AIB供应商外,一些个人电脑oem厂商还将AIB作为个人电脑或售后产品的附加选项。

第二种类型的GPU涉及集成图形。它与CPU(中央处理器)一起嵌入在一个芯片上。GPU和CPU共享系统的内存。由于英特尔在个人电脑CPU市场占据主导地位,它在这一领域处于领先地位。

AMD的GPU出货量超过市场

第二季度GPU销售季节性疲软。然而,2019年第二季度情况有所不同。JPR的第二季度数据显示,PC GPU出货量环比增长0.6%,PC出货量增长9.25%,抵消了单独的AIB出货量下降16.6%的影响。

集成GPU段比离散GPU段大得多。离散GPU部分只包括愿意在GPU上花更多钱的游戏玩家和专业人士。然而,集成GPU部分包括大多数PC买家。

AMD的GPU出货量环比增长9.8%,超过了整体市场出货量。一个可能的原因可能是笔记本电脑市场的强劲需求,尤其是游戏笔记本电脑。

第二季度个人电脑GPU出货量同比下降10.4%,其中不包括加密相关的GPU出货量。这些GPU出货量的影响反映在AMD和英伟达第二季度的收入中。两家公司的营收都出现了连续增长,但同比下降。

AMD从NVIDIA获得了离散GPU市场份额

AMD在整体GPU市场以及分立的AIB市场都超过了NVIDIA。如前所述,AMD在第二季度将其分立GPU市场份额提升了940个基点,至32.1%。这是AMD四年多来增长最快的一次。在这四年中,AMD的市场份额连续两次大幅增长:

由于加密相关的需求,AMD的分立GPU市场份额在2017年第四季度增长了650个基点。

2016年第二季度,随着新一代北极星(Polaris) GPU的推出,戴尔的分立GPU市场份额上升了710个基点。

回顾过去的两个例子,我们可以得出结论,AMD的市场份额跃升940个基点可能是由于英伟达gpu。在7月7日发布之前,该公司已经发布了基于海军的7纳米rx5000系列gpu。

由于这是AMD的下一代GPU,它可能已经出货更多的数量,以满足新的GPU的最初需求。另一个值得注意的地方是,AMD成功地获得了超过30%的离散GPU市场后,排除密码相关的需求。

与NVIDIA相比,7nm Navi GPU为AMD提供了一个进程节点优势,NVIDIA目前仍在使用12nm节点。对AMD的中档RX 5000系列gpu的初步评估表明,除了射线跟踪,它们与NVIDIA的GeForce RTX 2070 gpu具有竞争力。AMD将在未来几个月推出更多的Navi gpu,甚至将光线追踪技术引入其未来的gpu。

AMD的投资者已经将这些新产品纳入定价,该股在7月和8月触及13年高点。另一方面,英伟达的股票在经历了9个月的技术疲软后,开始了增长轨迹。

整体离散GPU出货量仍然疲软

JPR数据显示,第二季度整体离散GPU市场疲软。AIB出货量环比下降16.6%,同比下降39.7%,这反映了加密泡沫破灭后GPU库存过剩的影响。

来源:美股研究社

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责任编辑:魏雨

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