利率跳升、油价飞涨,美联储该如何应对?

汇通网讯——北京时间9月19日凌晨2点,美联储将公布最新的利率决议。虽然无论是美联储内部还是外界都对是否有必要降息存在分歧,但面对美国经济数据相互矛盾、白宫不断施压要求大幅降息、隔夜利率意外跳升等种种复杂的情况,美联储必须要采取行动了。

北京时间周四(9月19日)凌晨2点,美联储将公布最新的利率决议。虽然无论是美联储内部还是外界都对是否有必要降息存在分歧,但面对美国经济数据相互矛盾、白宫不断施压要求大幅降息、隔夜利率意外跳升等种种复杂的情况,美联储必须要采取行动了。

市场普遍预期美联储将降息25个基点,把政策目标利率下调至1.75%至2.00%之间。

周二,因为银行系统的现金储备与经纪商资产负债表上的证券数量依然保持不平衡的状态,美国货币市场利率飙升。为了给货币市场降温,纽约联储以750亿美元的标售进行干预,以维持相关联邦基金利率不变。一些分析师表示,短期融资市场的发展表明,美联储近几个月在缩减资产负债表规模方面走得太远,需要重新开始购买债券,以提高银行可用的准备金水平。

瑞穗证券(MizuhoSecurities)首席美国经济学家瑞秋托(StevenRicchiuto)表示:这是一个迹象,表明他们应该改变资产负债表的方向,并开始增加资产负债表。他们意识到自己有一点问题。

美联储已允许其资产负债表规模下降,这是其放松应对2007-2009年衰退政策的举措之一。

尽管这是一个技术性很强的问题,但美联储的资产负债表政策还具有更广泛的经济意义,在它选择买卖证券时,可以影响长期债券和其他证券的利率。即使美联储只允许资产负债表扩张,以满足公众对现金的需求,并满足银行对准备金明显高于预期的需求,它也能在一定程度上缓解金融状况。

市场对美联储的提问可能是:考虑到美国的失业率很低,经济增长保持稳定,他们认为美国经济还需要多少帮助?而答案取决于美联储如何评估远超出其控制范围的地缘政治事件。

贸易争端时断时续,不仅提高了全球经济衰退风险,对美国经济的影响也越来越明显。此外,上周末沙特阿美遇袭,导致其石油设施瘫痪,油价飙升。这些都让美联储对于下一步应该怎么做无法给出任何明确的预期。

面对这些复杂的情况,鲍威尔和他的同事们或许会像7月降息会议后所说的那样,他们将“继续监测即将发布的信息对经济前景的影响,并将采取适当行动维持经济增长。

责任编辑:郭明煜

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