这些公司有望“尝鲜”再融资新规

11月11日晚间,三安光电发布拟募资70亿元投向半导体研发的非公开发行预案,格力电器、长沙国资委下属基金有意包揽。

虽然这份重磅再融资方案仍是根据旧规拟定,但随着再融资新规不久后的正式实施,公司有望搭上 “首班车”。

按照新老划断的适用规则,修改后的再融资规则发布施行时,再融资申请已经取得核准批复的,适用修改之前的相关规则;尚未取得核准批复的,适用修改之后的新规则,上市公司履行相应的决策程序并更新申请文件后继续推进,其中已通过发审会审核的,不需重新提交发审会审议。

据上证报资讯统计,截至11月11日,已有约250家公司发布了再融资计划(包括75家重组配套融资)并且尚未拿到证监会的核准批文,其中创业板58家、沪市主板85家、深市主板32家、中小板74家。

按照新老划断的适用规则,上述250家拟再融资的公司有望率先适用本次再融资规则的修订。

再融资调整九大 “权限”

根据证监会11月8日发布的《上市公司证券发行管理办法》(简称“《主板再融资办法》”)、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(简称“《创业板再融资办法》”)及《上市公司非公开发行股票实施细则》(简称“《实施细则》”)等再融资规则修订征求意见稿,上市公司享有九大核心调整“权限”:

1、非公开发行对象扩容:从原先不超过10名(主板)、5名(创业板)均调整为不超过35名。

2、锁定机制:由36个月和12个月缩短至18个月(预案公告的控股股东、实控人或关联方及战投)和6个月(询价投资者),提高投资者参与定增积极性。

3、价格:将发行价格不低于前20日的9折调低为8折。

4、适当延长批文有效期:从6个月延长至12个月。

5、减持:不受减持规则限制,投资者锁定期结束后减持不再受比例约束,提升市场参与者资产的交易效率,灵活性更强。

6、新老划断:新修订的再融资办法的适用将实施新老划断,修改后的再融资规则发布时,已经取得批复的公司适用老规则,未取得批复的适用新规则。

以下修订仅适用于创业板:

7、降低发行条件:取消创业板非公开发行股票连续盈利两年的条件,扩大创业板企业再融资功能,利于支持实体融资,尤其对可转债和配股有更大促进效应。

8、取消资产负债率要求:取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

9、资金使用:旧规要求前次募资基本使用完毕,且使用进度和效果与披露情况基本一致,意见稿将此调整为信息披露要求。

值得注意的是,再融资规则的适用范围不仅包括非公开发行,还有资产重组的配套募集资金部分。

有投行人士表示,重组配套融资与发行股份购买资产虽然属于同一个资产重组交易,但募集配套资金部分与购买资产部分应当分别定价,视为两次发行。

也就是说,重组募集配套资金部分应当按照《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定执行。

约250家公司有望首批“尝鲜”

据上证报资讯统计,截至11月11日,A股有249家公司发布了再融资计划(包括75家重组配套融资)并且尚未拿到证监会的核准批文。

从再融资规则修订内容来看,创业板公司受益最大,以下是已经计划再融资的58家创业板公司名单:

再融资新规的两大核心条款(同时适用于主板、中小板、创业板)当属:恢复定价发行的定价基准日选择,以及缩短持股锁定期。

其中,在定价基准日选择上,征求意见稿明确:上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。也就是说,此类公司具备定价基准日“三选一”的权利。

记者注意到,目前约有30家公司在董事会环节已确定了定增认购对象,包括大股东或关联方全部认购等情况。其中,实达集团明确定增是为了引入战略投资者。也就是说,这些公司或将具有选择定价基准日“三选一”的权利。

实达集团今年6月20日披露定增预案称,公司拟定增不超过13亿元引入战略投资者兴创电子,增强其股东背景。兴创电子控股股东兴港投资系郑州航空港经济综合实验区管理委员会下属的国有独资公司。

随着再融资新规的落地预期明确,A股再融资市场有望再次活跃。

编辑:邱江

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本期责任编辑:张晓光

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