随着新型储能制度体系不断完善、新能源市场化程度提高，储能产业正逐步从单纯的规模扩张逐步转向收益兑现。

从需求端看，储能市场化机制逐步完善、固态电池产业化提速、新能源车出口高速增长，叠加单车带电量上行，持续拉动动力电池需求；从供给端看，行业告别无序扩产，产能资源向高端产品、海外订单集中。

政策层面，136号文、114号文与近期发布的《电力现货市场基本规则（公开征求意见稿）》形成政策合力，共同推动储能收益结构优化，逐步减少对单一政策补偿的依赖。

反映到基本面，中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前三季度，国内动力电池销量1086.4GWh，同比增长38.2%；储能电池销量595.4GWh，同比增长111.8%，增速接近动力电池的三倍。

海外市场拓展，动力电池需求韧性较强。中国新能源车出口占比持续抬升，叠加单车带电量（即平均每辆新能源汽车搭载的动力电池容量）上行，或将为动力电池中长期需求提供增量空间。中国汽车工业协会数据显示，2026年1-9月，中国汽车整车出口820.5万辆，同比增长65.8%；其中，新能源汽车出口400.6万辆，同比增长127.9%，其占整车出口的比重已从6月起连续四个月超过50%。

供给端，固态电池技术升级，或带动产业化提速。固态电池、钠离子电池等新技术发展，有望带动锂电产业链材料体系升级。今年9月，国内印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》明确，到2030年，国内新型电池产业规模实现稳步增长，全链条创新能力持续增强，全固态电池初步实现规模化应用。近期多家企业披露固态电池材料及设备进展，包括全固态电池中试线设备供应、中试产能建设、固液电池材料出货放量，以及隔膜、电解液长期供货协议签署等，显示产业链正在从“技术验证阶段”向“订单落地阶段”推进。

产业链持续优化，新增产能投向高端与海外。伴随高品质管控标准向上游传导，锂电全产业链进入理性扩产阶段。一方面，低端同质化产能持续出清；另一方面，具备技术积累、产业链配套完善、在手订单充足的优质产能供不应求。机构研报指出，电池及中游材料环节新增扩产主要面向高端产品和海外市场。