四季度证券ETF规模激增超70亿元 年关将至权益基金提前启动防御策略

临近年末,不少今年以来获利颇丰的权益基金已提前启动防御策略,以保住胜利果实并为来年布局。与此同时,主动权益基金今年以来收益喜人。数据显示,截至11月27日,QDII股票型基金(A类)今年以来整体业绩13.47%,QDII混合基金(A类)30.07%。单只产品来看,已有产品年内业绩突破90%。此外,四季度以来,大量资金涌入证券ETF,该类产品规模在不到两个月的时间内增加了70多亿元。而另一方面,绩优基金“限购令”频出,长期来看,这种保护原有投资者利益的方式,可以增强投资者的信任度。

在此情形下,11月30日,中融基金管理有限公司(以下简称“中融基金”)、广发基金管理有限公司(以下简称“广发基金”)分别推出一只混合型基金,民生加银基金管理有限公司(以下简称“民生加银基金”)则新发了一只股票指数型基金。

 

一、基金行业动态

1、减持热门赛道布局顺周期品种,权益基金提前启动“防御”策略

2020年仅剩最后一个多月,不少今年以来获利颇丰的权益基金已经提前启动防御策略,以保住胜利果实并为来年布局。降仓位、压估值、换赛道,基金经理“各有各的高招”。部分基金经理透露,他们正在减持一些热门赛道资产,转而买入一些前期涨幅不多、估值相对较低的顺周期品种。

今年以来,A股市场虽然几经起伏,但整体延续了2019年“权益大年”的基调,医药、消费、光伏、新能源汽车等多主线轮番表现,权益类基金获利丰厚。Wind数据显示,截至11月27日,普通股票型基金今年以来平均回报近36%,偏股混合型基金平均回报达28.91%,灵活配置型基金平均回报达29.2%。临近年末,对于部分高估值资产,不少基金经理选择“落袋为安”。数据显示,上周权益类基金整体减仓,普通股票型基金平均仓位下降0.33%,偏股混合型基金平均仓位下降0.52%,灵活配置型基金平均仓位下降0.55%。减仓动作从一些基金经理的公开观点中也得到了印证。对一些今年上涨较多的板块,基金经理坦承对其长期走势有信心,但短期可能面临估值压力,需要消化。

 

2、境内基金公司已达131家,公募基金规模突破18万亿元

中国基金业协会11月27日发布的数据显示,截至2020年10月底,我国境内共有基金管理公司131家,其中,中外合资公司44家,内资公司87家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。

数据显示,以上机构管理的公募基金资产净值合计18.31万亿元,较9月底的17.8万亿元增长了0.51万亿元,增幅为2.87%。按类别来看,债券基金、QDII基金规模出现缩水,股票基金、混合基金、货币基金则实现了不同程度的增长。

 

3、QDII基金年内收益“扬眉吐气”,23只产品净值增长率超过50%

主动权益基金今年以来收益喜人。其中,出海13年的QDII基金也在今年扬眉吐气。受益于一系列利好刺激,海外市场近期持续回暖,数据显示,截至11月27日,QDII股票型基金(A类)今年以来整体业绩13.47%,QDII混合基金(A类)30.07%。单只产品来看,已有产品年内业绩突破90%。

具体来看,截至11月末,23只QDII基金年初以来净值增长率超过50%。排名居前的有汇添富全球消费美元基金、广发全球精选美元基金、南方香港成长基金。截至11月27日,汇添富全球消费混合美元现汇的年内净值增长率达到92.39%;广发全球精选美元现汇年内净值增长率91.05%。

 

4、四季度以来证券ETF规模激增72.4亿元,私募短期看好金融板块

四季度以来,大量资金涌入证券ETF,该类产品规模在不到两个月的时间内增加了70多亿元。国泰证券ETF规模更是超越宽基ETF龙头产品,成为股票型ETF规模第一。每一次在预期市场上涨时,券商板块因具有较大想象空间,因此存在不错的主题交易机会。

数据显示,截至11月25日,四季度以来,券商类ETF规模增加了72.4亿元。其中,国泰证券ETF规模增长了38亿元,也是四季度股票ETF市场规模增长冠军,目前规模已达到321.3亿元,远超华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等两大龙头宽基ETF。具体来看,11月以来,国泰证券ETF获得9.26亿份净申购,净申购份额位居所有股票ETF的首位,超过了一直颇受市场关注的新能源车ETF。华宝券商ETF同期则获得8.3亿份净申购,净申购份额位居所有股票ETF的第三位。不仅是券商行业,大金融板块近期也颇受私募关注。把脉投资总经理许琼娜表示,券商板块具备高弹性的特点,而银行、保险板块具备后续接力的潜力。

 

5、绩优基金“限购令”频出,立足长期保护原有投资者利益

今年以来,偏股基金赚钱效应明显,吸引资金持续涌入。一些绩优基金出于控制规模的考虑,不得不发布限购公告。大批资金流入一来会摊薄投资者收益,二来也影响基金经理建仓和管理。短期来看,基金限购会阻碍基金规模成长,进而影响基金公司管理费收入。但长期来看,这种保护原有投资者利益的方式,可以增强投资者的信任度。

11月23日,张坤管理的易方达中小盘发布公告,自11月26日起,单日单个基金账户在非直销机构累计申购金额不应超过5000元。此前,该基金曾在9月17日发布公告,将交易限额从100万元调整到5万元。谢治宇管理的兴全合宜和兴全合润也迎来限额升级。11月18日,兴全合宜发布公告,将交易限额限制在1万元以下。此前,该基金分别于10月9日、11月7日调整交易限额为10万元、2万元。兴全合润也同时公告,将交易限额在1万元以下。兴全合润此前多次发布“限购令”,2月4日将大额申购上限从2000万元调整到1000万元,2月13日进一步下调至10万元。随着行情持续升温,兴全合润又于7月8日将限额调整至2万元以下。

 

二、基金公司动态

1、光伏行业进入业绩爆发期,华泰柏瑞中证光伏产业ETF“应运而生”

在经历了补贴退坡和去产能阵痛之后,光伏行业上市公司过去3年的业绩显著改善,今年随着发电成本进一步降低,整体业绩开始爆发。市场预期,光伏行业景气度将持续提升,随着产能和装机量的不断扩大,未来几年行业增速将保持更高水平。在此背景下,华泰柏瑞中证光伏产业ETF应运而生。

从投资机会的把握上来看,柳军表示,虽然光伏行业处于景气向上的高增长阶段,成长空间大,但由于技术变化快,其竞争格局尚未稳固,过去10年中,行业龙头企业不断更迭,个股投资风险较大。因此,对于多数投资者来说,指数投资是持续锁定优势个股、分享行业发展整体红利的不错选择。通过指数化投资,既可以享受到相对确定的行业发展红利,同时又可以规避因技术迭代快带来的个股经营风险。对于光伏投资来讲,把握行业发展方向十分重要。

 

2、运用量化策略“捕捉”港股投资机会,创金合信港股通量化股基正式发行

港股的投资性价比处于历史高位,投资机会再度受到公募基金的关注。近日,创金合信基金旗下首只主要投资于港股的产品——创金合信港股通量化股票基金正式发行,创金合信基金首席量化投资官董梁拟任基金经理。据悉,创金合信港股通量化基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%,且投资于港股通标的股票比例不低于非现金基金资产的80%。

在董梁看来,量化投资在投资的分散化、选股的可靠度、投资的系统性和纪律性上具有明显优势。董梁认为,很多量化基金持有股票的数量通常达到上百只,整体持仓比较分散,能够有效地降低基金组合的波动性;借助多层次的量化模型、多角度的观察,量化投资能够提升选股的可靠度;同时,严格执行投资策略,不因投资者情绪的波动而随意更改投资策略,能有效地克服人性的弱点。

 

3、聚焦行业优质公司,南方产业升级将于12月1日正式发行

我国经济进入高质量发展阶段,产业升级成为经济转型的重要手段,医药消费、以新能源为代表的新兴产业都具有广阔的发展空间。在此背景下,南方基金旗下南方产业升级将于12月1日正式发行。该基金拟任基金经理应帅表示,将以产业思维挖掘产业升级的投资机会,长期投资具有核心竞争力的优质企业,分享企业持续创造的价值。

具体来看,应帅主要从三个维度选择优质公司。第一,看公司品质,即公司的竞争壁垒和护城河。需要分析公司竞争优势的来源和变化,去研究持续提高竞争力的能力。“具备护城河的企业才能穿越行业发展周期,真正成为时间的朋友,平庸的企业往往是时间的敌人。”第二,看公司的长期发展空间,只有具备长期增长空间的企业,才有机会获得持续的业绩增长。第三,看公司估值。在估值合理的情况下投资优质企业,有望实现更好的投资收益。

 

4、年内消费板块表现优异,兴业消费精选混合即将发行

今年以来消费主题基金为投资者带来了很好的回报。数据显示,截至11月20日,今年以来消费主题基金全部获得正收益,且过半产品净值涨幅超50%(不含今年新成立的产品)。近年来,大消费板块的优秀表现,不仅令外资趋之若鹜,而且国内投资者及基金公司也愈来愈看重其长期投资价值。

兴业基金旗下兴业消费精选混合型证券投资基金将于12月1日发行,拟任基金经理蒋丽丝认为,尽管部分消费板块估值已经走高,但未来仍能够通过精选个股、均衡配置,把握消费趋势变化中的投资机会,获得消费板块长期的超额回报。

 

5、前瞻性布局获益“颇丰”,金鹰产业整合混合净值增长率高达78.45%

2020年A股市场在剧烈的震荡行情中展现出明显的结构性机会,医药、消费、科技成为上半年名副其实的三大黄金赛道。下半年,随着国内疫情逐渐得到控制,经济开始慢慢复苏,板块轮动效应再起,包括机械、建材、化工等顺周期板块强势崛起。部分具有宏观投资视野善于自上而下选择行业的基金经理,通过前瞻性布局相关板块获益颇丰。数据显示,截至11月13日,金鹰基金杨晓斌通过前瞻性布局热点板块,其管理的金鹰产业整合混合基金近一年净值增长率高达78.45%,同期业绩比较基准收益率为16.66%。

探究基金良好业绩表现的归因,杨晓斌表示,上半年组合整体偏成长、医药和科技领域,下半年则开始转向顺周期板块。同时,通过自上而下的相关行业调整,使得组合基本上能够避开比较大的回撤,整体净值曲线回撤相对可控,从而使得基金整体长期业绩相对较好。

 

三、新基金发行

1、广发基金发新混基谭昌杰任基金经理 业绩亮眼最高任职回报达85%

11月30日,广发基金新发一只混合型基金,为广发恒誉混合型证券投资基金(以下简称“广发恒誉混合A”),基金经理为谭昌杰。

公开信息显示,广发恒誉混合A以“在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过对不同资产类别的优化配置,充分挖掘市场潜在的投资机会,力求实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、二级资本债、永续债、央行票据、中期票据、短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

谭昌杰,曾任广发基金管理有限公司固定收益部研究员,广发季季利理财债券型证券投资基金、广发双债添利债券型证券投资基金、广发集鑫债券型证券投资基金、广发钱袋子货币市场基金、广发天天利货币市场基金等基金经理,现任广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、广发聚安混合型证券投资基金、广发聚宝混合型证券投资基金、广发恒隆一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

自2020年11月18日,谭昌杰开始管理广发恒誉混合A。截至11月30日,谭昌杰正管理着7只基金,包括1只债券型基金和6只混合型基金。除了广发恒誉混合A外,谭昌杰管理的混合型基金分别为广发恒通六个月持有期混合A,任职回报率为-0.12%;广发恒隆一年持有混合A,任职回报率为6.16%;广发聚宝混合A,任职回报率为44.02%;广发聚安混合A,任职回报率为85.87%;广发趋势优选灵活配置混合A,任职回报率为69.2%。此外,债券型基金为广发恒悦债券A,任职回报率为-0.04%。

 

2、民生加银基金祭出一只股指基金,基金经理何江“一拖三”

11月30日,民生加银基金祭出一只股票指数型基金,为民生加银中证200指数增强型发起式证券投资基金(以下简称“民生加银中证200指数增强A”),基金经理为何江。

公开信息显示,民生加银中证200指数增强A以“为股票指数增强型基金,在力求对中证200指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会注册或核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

何江,2019年4月加入民生加银基金,任ETF与指数投资部(筹)负责人;现任民生加银沪深300交易型开放式指数证券投资基金、民生加银沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。在加入民生加银基金前,何江曾任职于上海海狮资产管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、金诚国际信用评估有限公司、北京方速信融有限公司、北京色诺芬信息服务有限公司。

自2020年11月25日,何江开始管理民生加银中证200指数增强A。截至11月30日,何江正管理着3只基金,除民生加银中证200指数增强A外,还包括民生加银沪深300ETF联接A,任职回报率为30.12%,至今已管理340天;民生加银沪深300ETF,任职回报率为34.65%,至今已管理342天。。

 

3、中融基金甘传琦推出新混基,最低任职回报率告负仅-4.73%

11月30日,中融基金推出一只混合型基金,为中融产业趋势一年定期开放混合型证券投资基金(以下简称“中融产业趋势一年定开混合A”),基金经理为甘传琦。

公开信息显示,中融产业趋势一年定开混合A以“通过灵活的资产配置和主动的投资管理,拓展大类资产配置空间,把握不同行业的发展趋势,精选具有产业优势的公司,在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值”为投资目标,投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、金融债券、企业债券、公司债券、公开发行的次级债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、可交换公司债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

甘传琦,2017年4月加入中融基金,任权益投资部基金经理。而甘传琦曾任中融沪港深大消费主题灵活配置混合型发起式证券投资基金、中融强国制造灵活配置混合型证券投资基金的基金经理;现任中融新经济灵活配置混合型证券投资基金、中融产业升级灵活配置混合型证券投资基金。加入中融基金前,甘传琦历任博时基金管理有限公司研究员、高级研究员、基金经理助理。

自2020年11月23日,甘传琦开始管理中融产业趋势一年定开混合A。截至11月30日,甘传琦现管理着5只混合型基金,除中融产业趋势一年定开混合A外,分别为中融成长优选混合A,任职回报率为-0.2%;中融创业板两年定开混合,任职回报率为-4.73%;中融新经济混合A,任职回报率为45.42%;中融产业升级混合,任职回报率为133.3%。

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