我国2021年新增光伏发电并网装机容量约53GW，同比增长10%。其中分布式光伏新增约29GW，同比增长87%。光伏板块在去年原料硅价格上涨的影响下，依然取得了较为瞩目的发展成绩，景气度较高。当前，在硅料产出环比增长的情况下，硅料硅片价格依然略有上涨，充分验证需求旺盛。

一、2021年光伏板块关键数据回顾

就国内而言，1月20日，国家能源局统计数据显示，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约53GW，同比增长10%。其中分布式光伏新增约29GW，同比增长87%。分布式光伏新增装机容量约占全部新增光伏发电装机的55%，历史上首次突破50%，光伏发电集中式与分布式并举的发展趋势明显。

新增分布式光伏中，户用光伏2021年约21.5GW，同比+114%，超市场预期。占新增分布式光伏比例高达74%。

可以看到，数据显示，光伏板块在去年原料硅价格上涨的影响下，依然取得了较为瞩目的发展成绩，景气度较高。

二、海外需求情况如何？

就海外而言，巴西、德国、土耳其、英国、印度数据亮眼：根据东吴证券的数据，

1）巴西2021年1-12月新增装机合计5.11GW，同比+55%，超市场预期，其中12月新增装机808MW，同比+63%，环比+36%。截至2021年巴西已并网的光伏发电装机总量为13GW，其中，分布式光伏的装机容量已达到8.40GW，分布式占比高达64.6%；

2）德国2021年1-11月光伏新增装机4.98GW，同比+10.75%，略超我们预期，欧盟碳减排目标上调至55%，我们预计欧洲2021/2022年新增装机27GW/35GW，同比+38%/+30%；

3）土耳其上网电价计划延长，2021年光伏装机1.15GW，同比+70.8%。

4）英国市场2021年1-11月新增光伏装机196.18MW，同比+22%

5）印度2021年光伏新增装机合计11.88GW，同比+218.21%。

2021年境内组件出口100.6GW，其中2021年12月境内组件出口量为9.41GW，环增14%，同增45%，海外淡季依然环比提升。此外，2021年我国逆变器出口金额51.18亿美元，同比增长47.11%。

三、户用光伏新增装机发展迅速

户用光伏2021年实现21.6GW新增装机，超出年初市场16GW-18GW的预期。根据国家能源局数据，2021年，户用光伏在1-11月累计新增装机达到16.5GW，年初市场预期5亿元补贴基本用尽情况下，12月继续新增并网5.1GW，单月环比增长78%，全年新增装机21.6GW，同比增长113%，超出市场预期，连续3年实现几乎每年翻倍增长（2020年10.1GW、2019年5.3GW）。

产业链价格高企之下，户用光伏新增装机占比同比提升20个百分点，彰显需求韧性。随碳中和目标全球化逐步推进，下游需求预期提升，产能扩张周期错配致使上游硅料供应紧缺，国内单晶硅料2021年最大涨幅220%，组件最大涨幅18.8%对应3毛/瓦，对下游需求造成一定抑制。

2021年户用光伏新增装机占比达到41%，同比提升20个百分点，彰显户用光伏的需求韧性，这主要源于户用光伏对组件价格上涨的高容忍度：1）户用光伏系统造价相较地面电站，土地成本及并网成本更低；2）户用2021年仍有国家3分度电补贴；3）户用建安费用按照组件块数收费，高功率组件的替换摊薄单瓦建安费用。

四、2022年Q1光伏需求情况如何？

2022年1月国内分布式及海外抢装需求旺盛，产业链下游需求增加，在硅料产出环比增长的情况下，硅料硅片价格依然略有上涨，充分验证需求旺盛。

2022年Q1或将有超15万吨新增硅料产能释放，春节后或开启产业链真正大幅降价，进一步刺激需求放量。组件集采需求已部分放出，各组件厂2022年1月排产继续提升，根据东吴证券的预测数据，预计2022年1月行业排产环增10-30%，2月基本持平，2022年Q1淡季不淡。

政策端，中央经济工作会议表明新增可再生能源和原料用能不纳入能耗总量，进一步明确能耗控制细则，刺激和推动光伏发展。