《金证研》北方资本中心 池渊/作者 庭初/风控

2020年6月29日，佛山市蓝箭电子股份有限公司（以下简称“蓝箭电子”）科创板上市申请获受理，其与同行的技术水平差距受监管层关注。2021年7月19日，蓝箭电子主动撤回科创板上市申请文件，此次“转战”创业板，而其技术水平相关情况亦收到“三连问”。

除此之外，2019-2021年，蓝箭电子不仅研发投入占比低于同行均值，对于大专以下学历的员工占比高于同行、发明专利数量处于行业尾部的蓝箭电子而言，其创新能力能否为带来竞争力？

值得注意的是，2015年12月，蓝箭电子将其彼时控股的子公司55%的股权转让给江苏中鹏新材料股份有限公司（以下简称“江苏中鹏”），并表示其供应商与江苏中鹏不存在关联，而实际情况或存在出入。不仅如此，蓝箭电子两任独董均曾同时任职于同一企业，该企业为蓝箭电子原独董控制的企业，那么现任独董能否独立勤勉？

一、研发投入占比低于同行均值，专利数量处于行业末尾

尊新必威，守旧必亡。提高企业创新能力是改善企业生产经营、增强企业市场竞争力的重要手段。反观蓝箭电子，其研发投入占营业收入的比例常年低于行业均值。

1.1 2019-2021年，研发投入占比低于同行均值

据蓝箭电子签署于2022年8月19日的招股说明书（以下简称“招股书”），蓝箭电子选取的同行可比公司分别为江苏长电科技股份有限公司（以下简称“长电科技”）、通富微电子股份有限公司（以下简称“通富微电”）、苏州固锝电子股份有限公司（以下简称“苏州固锝”）、天水华天科技股份有限公司（以下简称“华天科技”）、富满微电子集团股份有限公司（以下简称“富满微”）、气派科技股份有限公司（以下简称“气派科技”）、常州银河世纪微电子股份有限公司（以下简称“银河微电”）。

2019-2021年，蓝箭电子的研发投入占营业收入的比例分别为5.65%、4.86%、4.9%。

据长电科技2019-2021年年报，2019-2021年，长电科技研发投入占营业收入的比例分别为4.12%、3.85%、3.89%。

据苏州固锝2020-2021年年报，2019-2021年，苏州固锝研发投入占营业收入的比例分别为4.09%、4.68%、4.18%。

据华天科技2020-2021年年报，2019-2021年，华天科技研发投入占营业收入的比例分别为4.96%、5.51%、5.37%。

据通富微电2020-2021年年报，2019-2021年，通富微电研发投入占营业收入的比例分别为8.33%、6.91%、6.72%。

据富满微2021年年报，2019-2021年，富满微研发投入占营业收入的比例分别为7.71%、7.41%、12.16%。

据银河微电2020-2021年年报，2019-2021年，银河微电研发投入占营业收入的比例分别为6.1%、5.79%、5.71%。

据气派科技2021年年报，2019-2021年，气派科技研发投入占营业收入的比例分别为6.64%、6.39%、6.87%。

根据《金证研》北方资本中心研究，2019-2021年，蓝箭电子同行可比公司研发投入占其营业收入比例的均值分别为5.99%、5.79%、6.41%，高于蓝箭电子的研发投入占比。

不仅如此，蓝箭电子的授权专利数量行业垫底。

1.2 专利数量行业垫底，其中发明专利数量“向后看齐”

据招股书，截至招股书签署日2022年8月19日，蓝箭电子没有控股子公司，未设置分支机构。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年11月18日，蓝箭电子共拥有161项专利，其中发明专利18项。

另外，截至查询日2022年11月18日，长电科技母公司拥有1,099项专利，其中发明专利185项；通富微电母公司拥有专利492项，其中发明专利267项；苏州固锝母公司拥有221项专利，其中发明专利50项。

据华天科技2021年年报，华天科技（西安）有限公司（以下简称“华天西安”）为华天科技的全资子公司。

据国家知识产权局数据，截至查询日2022年11月18日，华天科技母公司拥有146项专利，其中发明专利49项。华天西安拥有93项专利，其中发明专利10项。

根据《金证研》北方资本中心研究，截至查询日2022年11月18日，华天科技及其子公司华天西安共拥有239项专利，其中发明专利59项。

据富满微2022年半年度报告，截至2022年6月30日，富满微已获得156项专利，其中发明专利30项。

据气派科技2022年半年度报告，截至2022年6月30日，气派科技已获得213项专利，其中发明专利13项。

据银河微电2022年半年度报告，截至2022年6月30日，银河微电已获得205项专利，其中发明专利24项。

可见，截至查询日2022年11月18日，蓝箭电子获得的授权专利数量居于同行业可比公司的末位，其发明专利数量在同行中的排名靠后。

不止于此，蓝箭电子专科及以下学历的员工占比高于同行。

1.3 截至2021年12月31日，专科及以下学历员工占比高于同行

据招股书，截至2021年12月31日，蓝箭电子的员工总人数为1,379人，学历为专科、专科以下的员工人数分别为240人、999人，占蓝箭电子员工总人数的比例分别为17.4%、72.45%。

据可比公司的2021年年度报告，2021年末，长电科技的员工总人数为23,255人，其中学历为大专、大专以下的员工人数分别为5,304人、13,841人；通富微电的员工总人数为16,737人，其中学历为大专、大专以下的员工人数分别为4,494人、8,673人；苏州固锝的员工总人数为1,742人，其中学历为大专、高中、中专、初中、其他的员工人数分别为240人、340人、251人、525人、57人。

2021年末，华天科技的员工总人数为29,599人，其中学历为大专、中专及以下的员工人数分别为7,611人、16,593人；富满微的员工总人数为938人，其中学历为大专及以下的员工人数为436人；气派科技的员工总人数为1,502人，其中学历为大专、大专以下的员工人数分别为328人、1,017人；银河微电的员工总人数为1,087人，其中学历为大专、大专以下的员工人数分别为238人、659人。

根据《金证研》北方资本中心研究，截至2021年12月31日，蓝箭电子、长电科技、通富微电、苏州固锝、华天科技、富满微、气派科技、银河微电的员工中，大专及以下学历人数占员工总人数的比例分别为89.85%、82.33%、78.67%、81.11%、81.77%、46.48%、89.55%、82.52%。

即是说，截至2021年12月31日，蓝箭电子大专及以下学历的员工人数占比高于其同行。

简言之，2019-2021年，蓝箭电子不仅研发投入占比低于同行均值，截至查询日2022年11月18日，蓝箭电子的发明专利数量处于行业尾部。此外，截至2021年末，蓝箭电子大专以下学历的员工占比高于同行。未来蓝箭电子的创新能力能否为其带来竞争力？

二、供应商的股东与股权受让方的股东重叠，称双方无关联关系或遭“打脸”

祸莫大于无信。2015年10月，蓝箭电子转让其控股的公司55%的股权，蓝箭电子称其供应商与前述股权受让方的股东无关联，或遭“打脸”。

2.1 曾持有盛海电子90%的股权，2015年年底将其中的55%股权转让予江苏中鹏

据招股书，佛山市盛海电子有限公司（以下简称“盛海电子”）系蓝箭电子的参股公司，成立于2007年7月30日，其主营业务为生产、销售半导体封装用塑封料及其相关产品。截至招股书签署日2022年8月19日，江苏中鹏、蓝箭电子分别持有盛海电子65%、35%的股权。

需要指出的是，蓝箭电子曾控股盛海电子。

据签署日为2022年9月26日的《关于佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》，2015年10月10日前，蓝箭电子、吕宜中分别持有盛海电子90%、10%的股权。2015年10月10日，吕宜中将其持有的盛海电子10%的股权转让给江苏中鹏。

2015年12月16日，蓝箭电子将其持有的盛海电子55%的股权以61.03万元的价格转让给江苏中鹏。此次股权转让后，蓝箭电子、江苏中鹏分别持有盛海电子35%、65%的股权。

即2015年12月后，蓝箭电子不再控股盛海电子。

2.2 与盛海电子的700万元往来款转为借款，2016年底被全额计提坏账

据招股书，2020年8月20日，盛海电子召开股东会，决议同意盛海电子解散，成立清算组。截至招股书签署日2022年8月19日，盛海电子清算事宜正在进行中。2015年12月前，盛海电子为蓝箭电子的控股子公司，蓝箭电子在控股盛海电子期间，为支持盛海电子发展，合计形成700万元往来款。

2015年12月，蓝箭电子将盛海电子的55%股权转让予江苏中鹏后，失去对盛海电子的控制权。蓝箭电子、江苏中鹏双方协商，一致同意将蓝箭电子对盛海电子上述合计700万元往来款项余额转为借款，并根据银行同期利率收取资金占用费。2016年1月1日，蓝箭电子与盛海电子签订《借款合同》。

然而，2019-2021年各期末，蓝箭电子对盛海电子前述借款计提了全额坏账准备。

据华兴会计师事务所（特殊普通合伙人）出具的文号为华兴所[2020]审字GD-372号的审计报告，2016-2018年各期末，蓝箭电子对盛海电子的700万元借款计提了全额坏账准备。

可见，2016年1月1日，蓝箭电子与盛海电子达成协议，将其与盛海电子的700万元往来款转为借款，而2016年末，蓝箭电子即对该笔借款计提了全额坏账准备。

2.3 计提坏账后，2017-2019年及2020年1-6月仍向盛海电子采购超百万元

据招股书及蓝箭电子签署日为2021年2月1日的《佛山市蓝箭电子股份有限公司次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，2017-2019年及2020年1-6月，蓝箭电子向盛海电子采购塑封料，采购金额分别为271.2万元、259.38万元、188.29万元、20.08万元，占蓝箭电子同类交易金额的比例分别为11.09%、11.33%、7.64%、1.54%。

可见，2016年末，蓝箭电子即对前述700万元借款计提了全额坏账准备，2017-2019年及2020年1-6月，蓝箭电子仍向盛海电子采购货物。

值得注意的是，前次申报中红，蓝箭电子与江苏中鹏股东之间联系曾受到上海证券交易所的问询。

2.4 前次申报中与江苏中鹏股东的关系遭问询，称客户及供应商与江苏中鹏股东无关联

据蓝箭电子签署于2020年10月12日的《关于佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》，上海证券交易所要求蓝箭电子说明，江苏中鹏的基本情况、与其合作的原因，对盛海电子是否有同比例借款，其股东是否与蓝箭电子及其控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员及蓝箭电子的客户、供应商存在关联关系或其他利益安排。

对此，蓝箭电子表示，其控股盛海电子期间，盛海电子因研发投入不足，技术落后，产品更新较慢，经济效益明显下滑。为化解盛海电子长期亏损的困局，蓝箭电子董事会决议，出让控股权给专业的塑封料生产商，以提高盛海电子产品竞争力及市场占有率，提升其管理水平和技术能力，实现盈利并有能力偿还蓝箭电子欠款。

此外，蓝箭电子称其对盛海电子的700万元借款余额形成于其控股盛海电子期间，江苏中鹏未对盛海电子提供同比例借款。并且，除江苏中鹏及其控股子公司盛海电子为蓝箭电子供应商外，江苏中鹏的股东与蓝箭电子及其控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员及蓝箭电子主要客户、主要供应商不存在关联关系或其他利益安排。

即是说，蓝箭电子称，江苏中鹏的股东与其客户及主要供应商不存在关联关系。

2.5 2018年11月前新潮科技持有江苏中鹏股权，同时持有供应商子公司江阴康强的股权

据招股书及2021年11月版招股书，2018-2021年，宁波康强电子股份有限公司（以下简称“康强电子”）均为蓝箭电子的第一大原材料供应商，蓝箭电子主要向其采购框架、内引线。

2018-2021年，蓝箭电子向康强电子采购的金额分别为4,125.67万元、5,084.64万元、5,350.84万元、5,747.94万元，占蓝箭电子当期原材料采购总额的比例分别为14.21%、20.11%、17.17%、13.77%。

据浙江政务服务网，康强电子成立于1992年6月29日，其经营范围包括制造和销售各种引线框架及半导体元器件。2005年4月15日，康强电子进行投资人备案，此时江阴市新潮科技有限公司（以下简称为“新潮科技”）即为其股东之一，新潮科技于2012年7月18日退出康强电子股东之列。

据市场监督管理局数据，江阴康强电子有限公司（以下简称“江阴康强”）成立于2008年10月20日，注册资本为1.38亿元，经营范围包括电子元器件制造、电子元器件批发、电子元器件零售、有色金属合金销售、金属丝绳及其制品制造。

2018年11月2日，江阴康强的股东由康强电子、江苏新潮科技集团有限公司（原名新潮科技，以下统称“新潮科技”）变更为康强电子。截至查询日2022年11月18日，江阴康强未发生注册资本变更及其他投资人变更。

此外，江阴康强2013-2017年年报显示，新潮科技、康强电子对江阴康强的认缴金额分别为4,140万元、9,660万元。2016-2017年，江阴康强的主营业务活动均为半导体引线框架生产销售。

根据《金证研》北方资本中心研究，2018年11月2日前，新潮科技、康强电子对江阴康强的持股比例分别为30%、70%。

即是说，2012年7月18日前，新潮科技为康强电子的股东之一，2008年10月20日至2018年11月2日，新潮科技均持有康强电子控股子公司江阴康强30%的股权。

需要指出的是，新潮科技持股康强电子期间，其同时为江苏中鹏的股东。

据市场监督管理局数据，江苏中鹏成立于2006年5月29日，截至查询日2022年11月18日，封其立、新潮科技、石磊、南通华达微电子集团有限公司（以下简称“华达微”）均为江苏中鹏的股东之一，同时封其立担任江苏中鹏董事长兼总经理，王德祥、石磊均担任江苏中鹏董事。

2014年8月14日，江苏中鹏的注册资本由5,000万元变更为6,300万元。2017年12月15日，江苏中鹏的注册资本由6,300万元变更为8,428.57万元。除此之外，江苏中鹏未发生投资人变更及管理人员变更。

另外，江苏中鹏2013-2021年年报显示，2013-2021年，封其立、新潮科技、石磊、华达微对江苏中鹏的认缴金额未发生变更，分别为1,756万元、400万元、200万元、200万元。

根据《金证研》北方资本中心研究，2006年5月29日至2014年8月14日，封其立、新潮科技、石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例分别为35.12%、8%、4%、4%。2014年8月14日至2017年12月15日，封其立、新潮科技、石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例分别为27.87%、6.35%、3.17%、3.17%。2017年12月15日至查询日2022年11月18日，封其立、新潮科技、石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例分别为20.83%、4.75%、2.37%、2.37%。

此外，新潮科技或向江苏中鹏委派董事。

据市场监督管理局数据，新潮科技成立于2000年9月7日，王德祥为新潮科技股东之一，并担任新潮科技董事。截至查询日2022年11月18日，新潮科技未发生投资人及管理人员变更。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，新潮科技的董事王德祥与江苏中鹏董事王德祥为同一人。

即是说，2008年10月20日至2018年11月2日，新潮科技均持有蓝箭电子第一大供应商康强电子控股子公司江阴康强30%的股权。2015年12月，蓝箭电子将其持有的盛海电子55%的股权转让予江苏中鹏，此时新潮科技持有江苏中鹏6.35%的股份。

事情并未结束，江苏中鹏另一股东华达微与蓝箭电子的供应商，或也存关联。

2.6 江苏中鹏的股东华达微，持有蓝箭电子供应商华龙电子10.01%股权

据市场监督管理局数据，华达微成立于1990年10月11日，石磊为华达微股东之一，并担任华达微副董事长。截至查询日2022年11月18日，华达微未发生投资人及管理人员变更。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，华达微副董事长石磊与江苏中鹏股东石磊或为同一人。

根据《金证研》北方资本中心研究，2006年5月29日至2014年8月14日，石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例合计为8%。2014年8月14日至2017年12月15日，石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例合计为6.35%。2017年12月15日至查询日2022年11月18日，石磊、华达微对江苏中鹏的持股比例合计为4.75%。

值得注意的是，华达微同时为蓝箭电子另一供应商的股东。

据2021年11月版招股书，2018年，宁波华龙电子股份有限公司（以下简称“华龙电子”）为蓝箭电子第五大原材料供应商，蓝箭电子向其采购框架产品，采购金额为1,109.17万元，占蓝箭电子当期采购额的比例为3.82%。

据市场监督管理数据，华龙电子成立于1997年6月10日，注册资本为7,500万元，经营范围为电子元件、继电器配件、电声器配件、接插件、电器配件、半导体器件及半导体元器件专用材料开发生产、电子零件、模具制造、加工。截至查询日2022年11月18日，华达微为华龙电子的股东之一，认缴金额为750.8万元，石磊担任华龙电子董事。

2015年12月11日至查询日2022年11月18日，华龙电子共发生三次管理人员变更，历次变更前后，石磊均为华龙电子的董事。此外，华龙电子未发生投资人变更。

根据《金证研》北方资本中心研究，截至查询日2022年11月18日，华达微对华龙电子的持股比例为10.01%。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，华龙电子的董事石磊与江苏中鹏的董事石磊为同一人。

即是说，江苏中鹏的股东华达微，同时持有蓝箭电子供应商华龙电子10.01%的股权。

简言之，2015年12月，江苏中鹏受让蓝箭电子参股公司55%的股权时，彼时其持股比例超5%的股东新潮科技，同时持有蓝箭电子第一大供应商康强电子子公司江阴康强30%的股权。此外，截至查询日2022年11月18日，江苏中鹏持股比例超的股东华达微，持有蓝箭电子供应商华龙电子10.01%的股权。

可见，按照实质重于形式原则，基于上述错综复杂的关系，2020年10月蓝箭电子在其问询回复称，其主要客户及供应商与江苏中鹏股东之间不存在关联关系，是否遭“打脸”？

三、现任独董曾在原独董控制的企业任监事，或难独立履职

当断不断，反受其乱。独立董事应保持其独立性。需要指出的是，蓝箭电子两任独董均曾同时任职于同一企业。

3.1 原独董刘方权控制的公信咨询曾提供评估服务，现独董曾担任公信咨询的监事

据招股书，截至招股书签署日2022年8月19日，广东公信管理咨询有限公司（以下简称“公信咨询”）为蓝箭电子曾经的关联方。刘方权为蓝箭电子原独立董事，因其任期已满六年，于2019年12月离任。截至招股书签署日2022年8月19日，刘方权持有公信咨询69%的股权，并担任公信咨询董事长。

据市场监督管理局数据，公信咨询的历史名称为广东公信会计师事务所有限公司（以下统称“公信咨询”）。

值得注意的是，公信咨询曾为蓝箭电子提供资产评估服务。

据招股书，2004年，广东正通集团有限公司退出佛山市蓝箭电子有限公司（蓝箭电子前身，以下统称“蓝箭电子”），公信咨询对蓝箭电子截至评估基准日2003年3月31日的资产进行了评估，并于2003年9月25日出具广公会评报字[2003]第216号《资产评估报告书》。

事情并未结束，蓝箭电子一名现任独立董事曾任职于公信咨询。

据招股书，2019年12月至招股书签署日2022年8月19日，付国章担任蓝箭电子独立董事。1998年2月至2005年4月，付国章在公信咨询从事会计、审计评估工作，担任监事、部门经理。2005年4月至2008年1月，付国章为广东潜龙律师事务所律师。2015年9月至2021年9月，付国章担任广东天波信息技术股份有限公司（以下简称“天波信息”）独立董事。

可以看出，2004年，公信咨询为蓝箭电子出具评估报告时，付国章仍在公信咨询任职。

3.2 截至2020年8月5日，独董付国章仍担任公信咨询监事

据市场监督管理局数据，公信咨询成立于1999年1月28日，截至查询日2022年11月18日，刘方权为公信咨询股东之一，并担任其董事长。2020年8月5日，公信咨询的高级管理人员备案发生变更，其监事由傅国章变更为霍焕莹。此外，公信咨询未发生其他管理人员变更及投资人变更。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，公信咨询的监事付国章与蓝箭电子的独立董事付国章或为同一人。

可见，截至2020年8月5日，蓝箭电子的独立董事付国章仍担任公信咨询的监事，而公信咨询为蓝箭电子原独立董事刘方权控制的企业。即是说，蓝箭电子两任独立董事均曾在为其提供过评估服务的公信咨询任职。

据《上市公司独立董事规则》第六条，独立董事应当独立履行职责，不受上市公司主要股东、实际控制人或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。第七条，为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员不得担任上市公司独立董事。

值得注意的是，刘方权及公信咨询，与蓝箭电子此次上市的评估机构或“关系匪浅”。

3.3 评估机构蓝策评估实控人为瞿建华，持有亚洲竞发25%股权并担任董事

据招股书，蓝策亚洲（北京）资产评估有限公司（以下简称“蓝策评估”）为蓝箭电子此次上市的评估机构，其原名为亚洲（北京）资产评估有限公司（以下统称“蓝策评估”）。

2012年5月26日，蓝箭电子召开股东会并作出决议，同意以蓝箭电子截至2011年12月31日经审计的净资产折合股本15,000万股，进行股份制改制。蓝策评估出具了《评估报告》对蓝箭电子拟实施股份制改制事宜涉及的股东全部权益在2011年12月31日的市场价值进行了评估。

据市场监督管理局数据，蓝策评估成立于2008年7月3日，经营范围包括代理记账、各类单项资产评估、企业整体资产评估，注册资本为200万元。古李昂为蓝策评估法定代表人、执行董事、经理，罗俊军、瞿建华为蓝策评估的股东，对认蓝策评估的缴金额分别为98万元、102万元。截至查询日2022年11月18日，蓝策评估暂无投资人及管理人员变更。

另外，亚洲竞发投资管理咨询有限公司（以下简称“亚洲竞发”）成立于2003年9月24日，其注册资本为400万元，经营范围包括投资管理咨询、财务管理咨询、建设工程项目管理等。瞿建华为亚洲竞发的股东之一，并担任其董事。瞿建华对亚洲竞发的认缴金额为100万元。截至查询日2022年11月18日，亚洲竞发未发生投资人及管理人员变更。

2013-2019年，亚洲竞发的年报企业联系电话均为88894807，2020-2021年，其年报企业联系电话均为010-88216100。2013-2021年，亚洲竞发的电子邮箱均为asiabeijing@163.com。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，蓝策评估的股东瞿建华与蓝策评估的股东瞿建华或为同一人。

根据《金证研》北方资本中心研究，截至查询日2022年11月18日，瞿建华对蓝策评估、亚洲竞发的持股比例分别为51%、25%。

值得注意的是，亚洲竞发与蓝箭电气原董事刘方权执业的企业共用电话。

3.4 2013-2021年，亚洲竞发先后与刘方权执业企业及其关联方共用电话

据市场监督管理局数据，北京国富会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“国富所”）成立于2016年8月31日，其经营范围包括会计师事务所业务、企业管理咨询、税务咨询、税务代理、代理记账。国富所的合伙人之一为刘方权，截至查询日2022年11月18日，其暂无合伙人变更信息。

2016-2018年，国富所的年报显示其企业名称为北京亚洲会计师事务所（普通合伙）（以下统称为“国富所”），联系电话均为88894807。

据公开信息，截至查询日2022年11月18日，蓝箭电气原独立董事刘方权与国富所合伙人刘方权或为同一人。

据注册会计师协会数据，截至查询日2022年11月18日，刘方权为国富所广东分所、佛山分所负责人，其为国富所广东分所的执业注册会计师。

可以看出，国富所为蓝箭电气原独立董事刘方权执业的企业，2013-2019年，蓝策评估的关联方亚洲竞发却与国富所共用电话。

事情并未结束，亚洲竞发亦与国富所的关联方共用电话。

据市场监督管理局数据，2020-2021年，国富所年报显示其网址为www.crowecn.com。

据工信部数据，截至查询日2022年11月18日，网站域名crowecn.com的主办单位为国富浩华企业管理有限公司（以下简称“国富浩华”）。

据国富浩华官网信息，截至查询日2022年11月18日，国富所与国富浩华或为同一控制下企业。

据市场监督管理局数据，国富浩华成立于2018年3月29日，其经营范围包括企业管理、企业管理咨询、经济贸易咨询、企业策划。2021年，国富浩华的年报企业电话为010-88216100。

不难看出，2021年，亚洲竞发与国富所的关联方国富浩华共用电话。

简言之，公信咨询为蓝箭电气原独立董事刘方权控制的企业，且曾为蓝箭电子提供评估服务。截至2020年8月5日，蓝箭电子独立董事付国章仍担任昔日关联方公信咨询的监事。此外，国富所为刘方权执业的企业，蓝策评估为蓝箭电子此次上市的评估机构，瞿建华为蓝策评估实际控制人。然而，2013-2021年，瞿建华持股25%的企业亚洲竞发，与国富所及其同一控制下企业国富浩华共用电话。种种情形之下，蓝箭电子的昔日独立董事刘方权在其履职过程中是否独立？瞿建华又能否保证其立场不发生倾斜？存疑待解。

没有金刚钻，不揽瓷器活。面对上述种种问题，蓝箭电子能否泰若安然？或交给时间。