智驾领域再迎利好。11月17日，工信部等四部门发布通知，明确将启动智能网联汽车准入和上路通行试点。此前，多地发文将进一步扩大智能网联汽车试点范围，具备城市NOA能力的新车也齐聚刚刚开幕的广州车展, 智能汽车时代的节奏愈演愈烈，政策与市场的双重推动利好汽车零部件行业。

四季度是车市的传统旺季。乘联会近日公布的数据显示，10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。今年累计零售1726.7万辆，同比增长3.2%。今年10月车市零售环比走强，形成“银九金十”的较强走势。新能源汽车渗透率进一步抬升，周度已突破40%。2023-2024年政策平稳延续，无需求透支的影响。而部分车企重磅车型在年底压轴上市，将进一步释放购车消费需求。

从财务指标来看，汽车零部件行业三季度板块盈利中枢整体上移。得益于下游汽车产销恢复带来的规模效应，收入端跟随下游整车销量增长，收入同、环比分别增长9%、9.1%。板块毛利率从2021年四季度的15.36%一路回升至2023年三季度的18.47%，净利润率从2022年四季度的1.72%提升至2023年二季度的5.47%，三季度保持稳定。

受汇兑拖累，2023年三季度期间费用率整体上升。二季度受益于人民币贬值，海外业务相关的零部件公司获得较大额汇兑收益，板块财务费用率转负，三季度人民币汇率稳定后财务费用率回升，整体费用率上升。

考虑到去年10月起全国疫情爆发基数开始走低，目前汽车交付和订单需求依然较好，销量同比增速有望继续提升。在汽车智能化浪潮推动下，三季度特斯拉受产线改造和改款影响，销量有所回落，预计四季度环比回升，同时伴随问界M7交付爬坡，华为产业链部分弹性标的业绩预计也将环比改善，此外其他厂商新车型陆续进入交付阶段，预计年末汽车消费需求有望继续向好。