1、中国半导体设备销售额逆势增长，Vision Pro驱动消费电子新增

电子行业基本面逐步改善，四季度手机拉货持续，展望明年，VisionPro带领消费电子新增长极爆发，AI相关芯片需求强劲，对CoWoSHBM等产业链拉动较大，台积电、三星等厂商均积极布局。中长期看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI新技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。

2、数据量增长驱动存储升级，产业链迎国产化机遇

受AI领域需求景气叠加存储产能受限，HBM产品需求景气度位于高位，三大存储巨头积极备货。NandFlash产品领域，NAND颗粒供给端控货状态延续，由于终端需求表现平淡，渠道市场NAND颗粒渠道价格周环比微幅上涨。行业市场中，部分行业客户的库存水位下降，终端备货意愿有所提升，行业市场价格上调。