随着全球能源转型推动电网基础设施需求，当前电网投资景气度不断上行。国内预计2024年国内电网投资保持10%左右增长，全球范围电力设备需求均在快速增长。我们看好海外电网投资加速带来的电力设备企业出海，同时，国内分布式新能源建设、农网改造需求倒逼配网侧投资提速，带来结构性机会。此外，柔性直流特高压主题尚存预期差。当前海外电力设备市场具备可观空间，为“强技术、强制造、低成本”的国内企业带来出海机会，海外市场有望为国内企业打开业绩和估值空间。欧美发达市场由于老旧电网改造和新能源消纳瓶颈，电力设备需求充沛，而欠发达市场由于经济发展带来持续的发电和用电需求，成本低廉的新能源进一步促进了这一需求。新能源发电的波动性使得电网设备的利用率较低，与传统的火电、气电相比，相同的新能源电量需要配套更多的电力设备。从中国海外电力设备出口数据、欧美变压器进口数据、海外电力设备企业业绩和订单等多个数据维度可以交叉验证当前海外电力设备需求的高景气度。从投资角度来看，电网主网由于连续3-4年保持高增长，2023年基数较高，预计同比持平，而配网和数字化领域同比增速更快。3月1日，国家发展改革委、国家能源局《发布关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，强调配网作为基础设施，需要为分布式能源发展需要、充电桩及新型储能接入需要提供足够支撑，预计未来2-3年配网投资有望维持稳健增长，特别是变压器、电表相关领域。 免责声明：
本机构撰写的报告，系基于我们认为可靠的或已公开的信息撰写，我们不保证文中数据、资料、观点或陈述不会发生任何变更。在任何情况下，本机构撰写的报告中的数据、资料、观点或所表述的意见，仅供信息分享和参考，并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，我们不对任何人因使用本机构撰写的报告中的任何数据、资料、观点、内容所引致的任何损失负任何责任，阅读者自行承担风险。本机构撰写的报告，主要以电子版形式分发，也会辅以印刷品形式分发，版权均归金证研所有。未经我们同意，不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。
微信扫一扫
