9月以来，商业航空与航天产业迎来密集催化，国产大飞机最“卡脖子”的发动机环节进入适航取证收尾阶段，同时多款火箭发射成功，可回收技术验证持续推进。随着政策端持续加码、产业端多点突破，国产化进程明显提速。

当前国产大飞机与商业航天领域一系列关键技术验证与商业里程碑节点临近，板块有望迎来密集催化，商业航空航天产业发展对军工板块带来利好，“军转民”相关方向有望率先取得成效，可重点关注大飞机国产化、商业航天等。

商业航空方面，近日国产大飞机C919配套的国产发动机CJ1000A迎来关键进展，进入适航取证收尾阶段。TC（型号合格证）与PC（生产许可证）均已启动，重要科目进展顺利，预计2027年取得TC证。CJ1000整体性能与现役进口的LEAP-1C相当，推力等核心指标满足要求，已具备交付条件。市场对国产发动机的产业化进程较为关注，相关配套环节有望迎来阶段性催化。

商业航天方面，星舰第14次飞行的主发射窗口或将在9月底‌，这将是其首次执行产生商业收入的飞行，计划部署约26颗量产版星链V3卫星进入运营轨道。《北京市“十五五”时期高精尖产业发展规划》也于日前印发，明确加快发展商业航天产业，突破可重复使用火箭和大推力发动机技术，强化卫星及关键部组件的批产与配套能力，参与国家大型星座建设，发展差异化商业星座。从后续催化看，GW星座一代增强计划已开始发射部署，二代星正处于研制推进阶段，相关招标或将陆续启动，届时产业链有望逐步进入业绩兑现阶段。