《金证研》沪深金融组 辟芷/作者 映蔚 唐里 洪力/编审

曾遭遇中止审查的江苏昆山农村商业银行股份有限公司（以下简称“昆山农商银行”），似乎“百折不挠”，丝毫不因评估机构被调查所影响，于2019年6月6日再次提交招股书，冲击上市。

反观身后，昆山农商银行不仅正处于“失血”状态，低价“甩卖”不良资产，降低不良率或为上市“铺路”。而其曾向“老赖”发放贷款，且曾因贷款问题被处罚，折射其信审不严谨等风控漏洞。此番上市，昆山农商银行或将迎来一次大考。

造血能力不足 低价“甩卖”不良资产

前身为昆山市农村信用合作社联合社的昆山农商银行，2017年被江苏省政府表彰为“江苏制造突出贡献奖先进单位”，荣膺银监会“全国农村商业银行标杆银行”称号。2018年，在中国银行业协会商业银行“陀螺”评价体系中，位列全国县域农商银行前五位。

但昆山农商银行近年来的业绩表现并不尽如人意。

2014-2018年，昆山农商银行的营业收入分别为16.51亿元、18.37亿元、20.96亿元、22.2亿元、29.25亿元，2015-2018年分别同比增长11.25%、14.11%、5.91%、31.73%。

2014-2018年，昆山农商银行的净利润分别为4.99亿元、4.44亿元、6.22亿元、7.26亿元、9.82亿元，2015-2018年分别同比增长-11.05%、40.04%、16.69%、35.34%。

就营业收入构成来看，2014-2018年，昆山农商银行的利息净收入分别为14.91亿元、16.54亿元、17.75亿元、20.84亿元、25.05亿元，2015-2018年，昆山农商银行的利息净收入分别同比增长10.96%、7.33%、17.38%、20.2%。

同期，昆山农商银行的手续费及佣金净收入分别为0.68亿元、0.69亿元、1.38亿元、1.02亿元、0.59亿元，2015-2018年，昆山农商银行的手续费及佣金净收入分别同比增长2.04%、99.89%、-26.48%、-42.21%。

而2018年昆山农商银行业绩出现好转时，其经营活动现金流出现“大窟窿”。

2015-2018年，昆山农商银行经营活动产生的现金流量净额分别为74.52亿元、116.98亿元、60.28亿元、-71.05亿元。昆山农商银行2018年经营活动产生的现金流量净额突然告负，或是受到同业拆借资金净减少额从无猛增到79.2亿元的影响。

除了造血能力不足，昆山农商银行的资本充足程度也堪忧。2015-2018年，昆山农商银行的资本充足率分别为11.27%、12.06%、14.38%、13.71%；一级资本充足率分别为10.12%、8.9%、11.44%、11.15%；核心一级资本充足率分别为10.12%、8.89%、11.43%、11.14%。

2016-2018年,我国商业银行资本充足率分别为13.28%、13.65%、14.2%，一级资本充足率分别为11.25%、11.35%、11.58%，核心一级资本充足率分别为10.75%、10.75%、11.03%。

从贷款质量方面来看，2014-2018年，昆山农商银行的不良贷款余额分别为7.41亿元、7.23亿元、6.18亿元、6.21亿元、6.14亿元，2015-2018年，昆山农商银行的不良贷款余额分别同比增长-2.33%、-14.6%、0.48%、-1.11%。同期，昆山农商银行的不良贷款率分别为2.48%、2.25%、1.74%、1.59%、1.3%。

虽然昆山农商银行的不良贷款率走低，但据《金证研》沪深金融组进一步调查发现，昆山农商银行曾低价甩卖不良资产。

2013-2015年，昆山农商银行一共转让了三批不良资产。第一批以1亿元的价格向中国长城资产管理公司南京办事处，转让了账面原值为2.05亿元的不良资产，打了 4.9折。

第二批以5,300万元的价格向中国长城资产管理公司南京办事处，转让了账面原值为1.2亿元的不良资产，打了 4.4折。

第三批是以6,930万元的价格向中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司，转让了账面原值为3.19亿元的不良资产，打了 2.2折。

向“老赖”发放贷款 曾因贷款问题被处罚

尽管昆山农商银行通过低价甩卖不良资产，降低了不良率，但回溯历史，昆山农商银行曾向 “老赖”发放贷款，又因贷款问题被银监会处罚，说明其信审、风控或存在不少漏洞。未来昆山农商银行能否合理控制不良贷款率，仍有待观望。

据（2017）苏0583民初3402号文件，2017年8月1日，昆山农商银行、昆山农商银行海安支行与南通华纶华纤有限公司（以下简称“南通华纤”）因于2016年4月20日签订了金额为500万元的借款合同，而南通华纤未按约定归还借款利息，被江苏省昆山市人民法院判决，被告南通华纤于本判决发生效力之日起十日内归还原告借款本金800万元及相应的利息、罚息、复利。

值得注意的是，南通华纤已成为了“老赖”，存在18条失信记录。而早在与昆山农商银行签订借款合同之前，南通华纤就已经被立案判为了“老赖”。

除此之外，昆山农商银行还曾因为贷款问题被处罚。

据苏州银监罚〔2017〕2号文件，2017年2月21日，昆山农商银行因未严格审

核个人住房按揭贷款首付款来源，而被中国银行业监督管理委员会苏州监管分局

处以30万元的罚款

无独有偶，昆山农商银行的控股子公司江苏通州华商村镇银行股份有限公司（以下简称“华商村镇银行”），也曾向“老赖”放贷。

据（2018）苏0612民初7417号文件，2014年6月24日，华商村镇银行与被告南通百中纺织有限公司（以下简称“南通百纺”）签订300万元的借款合同，到期后南通百纺借款后未能全部偿还借款。2015年8月4日，南通百纺通过借新还旧的方式与华商村镇银行又签订266.7万元的借款合同，后又未能全部偿还借款本息。2016年8月9日，南通百纺又通过借新还旧的方式与华商村镇银行签订《最高额借款及综合授信合同》，并于第二天，签订229.99万元的借款合同，但最后剩余本息仍旧均未给付。

但早在2015年6月17日，南通百纺已被立案判为“老赖”，但华商村镇银行仍向其发放贷款。

值得一提的是，华商村镇银行也曾因贷款问题遭处罚。

据通银监罚决字〔2017〕5号文件，2017年3月7日，华商村镇银行因未遵守同一借款人贷款比例规定，而被中国银行业监督管理委员会南通监管分局处以20万元的罚款。

如此贷款给“老赖”公司的行为，无疑暴露了昆山农商银行在信审风控上的漏洞，而未来此类问题是否还会重演？《金证研》沪深金融组将继续保持关注。