一季度，受主要发达经济体通胀超预期、货币政策收紧的影响，全球权益资产表现相对较弱。其中，A股市场回调更为明显。一方面，年初部分行业估值较高，另一方面，也是更为重要的是，国内经济增长修复不及预期。此外……

《金证研》南方资本中心 修远/作者 沐灵 映蔚/风控不正当竞争行为，是指经营者在生产经营活动中，扰乱市场竞争秩序，损害其他经营者或者消费者的合法权益的行为。回溯历史，在2019年和2020年1-4月期间，北京汉仪……

《金证研》北方资本中心 白璎/作者 白起 映蔚/风控2021年以来，在全球芯片缺货潮及国产替代的趋势下，国内半导体行业冲击上市的企业数量显著增长，合肥晶合集成电路股份有限公司（以下简称“晶合集成”）亦为其中一……

一、美联储5月会前相关背景美国3月核心PCE同比增长5.18%，连续3个月超5%，但较上月有所降低。美国一季度GDP季调环比下降1.4%，为2020年二季度以首次出现收缩。美国4月ISM制造业指数为55.4，低于预期的57.6，为2……

《金证研》南方资本中心 芷露/作者 欢笙 映蔚/风控1999年，年仅23岁的蔡丽江与蔡华波，两姐弟尚未有深圳市户口，通过代持的方式设立了深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“江波龙”），踏上了半导体存储创业的……

《金证研》北方资本中心 白璎/作者 午月 映蔚/风控2022年4月28日，青蛙泵业股份有限公司（以下简称“青蛙泵业”）上市申请“碰壁”，其冲击沪主板被否。其中，就青蛙泵业以经销模式为主的情形，发审会问其及经销收入……

一、美国宏观经济数据美国宏观经济方面，产出和新订单增长拉动美国制造业PMI达7个月以来最高值，疫情和通胀压力下服务业PMI大幅不及预期。美国标普全球制造业PMI指数4月初值录得59.7,达到7个月以来的最高值；分拆……

《金证研》南方资本中心 雨岚/作者 白起 映蔚/风控过去三十年，摩尔定律驱动半导体行业不断发展，随着单位硅片面积能够容纳的晶体管数量指数型上升，芯片设计的复杂度也不断提升。基于此情形，行业对EDA工具也提……

《金证研》北方资本中心 白璎/作者 午月 映蔚/风控注册制下，提高上市公司质量已是当前共识，审核细则规定详细到方方面面。招股书存在材料粗糙等问题，也会影响企业上市进程。而此番上市，青蛙泵业股份有限公司（……

《金证研》北方资本中心 白泽/作者 出云 映蔚/风控国内危废处理市场起步较晚，整体处于初级阶段，行业市场呈现“散、小、弱”及单一化显著特征的现状。基于此背景，2022年3月4日，上海丛麟环保科技股份有限公司（以……

《金证研》南方资本中心 修远/作者 沐灵 映蔚/风控汉字字体最早源于甲骨文，在历经小篆、隶书、楷书、行书等发展演进，汉字书写的艺术价值和实用价值不断得到强化。然而随着数字化时代的到来，出现了提笔忘字、拼……

《金证研》北方资本中心 云苏/作者 白起 映蔚/风控回溯历史，江西阳光乳业股份有限公司（以下简称“阳光乳业”）的“阳光”品牌，最早可以追溯到1956年，具有60多年的历史沉淀。1956年，阳光乳业业务前身南昌市奶牛厂……