7月份制造业PMI超预期回落1.2个百分点至49%，再度回到荣枯线以下，非制造业PMI同样回落0.9个百分点至53.8，共同带动综合PMI由54.1%回落至52.5%。我们认为，本月数据验证了疫后修复力量正在弱化，经济增长回归内生……

过去几年的低利率政策维持了美国经济的增长和股市的繁荣，但一切事物盛极必衰的自然规律是谁也逃不掉的，低利率也产生了巨大的副作用——高通胀。7月28日，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2……

一、美国宏观经济数据宏观经济方面，美国5月PCE物价指数同比6.3%、核心PCE同比4.7%，均好于预期；但居民消费支出增速自2021年12月以来首次低于收入增速。美国经济分析局6月30日公布数据显示，美国个人消费支出（……

在经历年初下跌之后，非银金融板块在近期反弹，成交量也迅速扩大，显示出投资者对板块的关注度有较大提升，长期以来，证券行业被不少人认为是 “牛市号角”，本轮非银金融板块的上涨也带动了市场情绪的提振。随着市……

上周黄金市场从周度表现看变动不大，仍继续维持前期交投区间震荡，但周内波动明显加剧。美联储在本次利率决议上如期调升基准利率75BP，这一加息幅度为1994年以来单次最大，一定程度上表明了美联储希望控制通胀的迫……

上周A股市场集体收跌。上证指数周跌幅0.52%，深证成指周跌幅2.28%，创业板指周跌幅3.92%。债市统一对外开放制度落地。央行等三部门统筹同步推进银行间和交易所债券市场对外开放，支持境外机构投资者直接或通过互……

北京时间5月5日凌晨，美联储公布了5月份FOMC会议声明。核心要点为美联储加息50bp至0.75-1.0%，符合市场预期。美联储宣布从6月开始缩表，通过到期不再投资的方式减持美债。整体看，本次会议鹰派程度低于市场预期。……

2022开年以来，受外缘政治、疫情反复等多重因素影响，市场出现了较大波动。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。这次专题会议传递了保持经济健康发展、维护资本市场……

《金证研》南方资本中心 罗九/作者 沐灵 映蔚/风控2020年8月24日，创业板改革并试点注册制正式落地。一言以蔽之，改革后创业板定位强调“三创四新”。作为服务“三创四新”企业和战略性新兴产业企业的重要平台，创业……

谁才是基金市场的超级玩家？是答案也许会出乎意料：主权财富基金。截至到2021年末，全球最大的主权财富基金挪威政府全球养老基金（GPFG）资产管理规模1.4万亿美元。作为替国家财富保值增值的主权财富基金，GPFG的……

一、2022年有波段性机会展望2022年，从长期逻辑来看，债市有波段性机会。从中期逻辑来看，经济增速决定债券走势。如果经济上行，政策面会有更强的驱动力去杠杆加息预期会增强。如果经济下行，政策很大可能趋向于……

2022年，出于对美联储加息导致的流动性紧缩担忧，全球股票市场开启避险模式，标普500、沪深300分别下跌5.13%和5.84%，但港股市场却上演了“绝地反击”的一幕，恒生指数上涨6.12%，一扫过去两年的“阴霾”。那么，港股……