碳中和涉及行业覆盖面广 电力行业二氧化碳排放量超50%

2022年6月28日,包括广发中证上海环交所碳中和ETF在内的8只碳中和ETF正式获批,8只产品跟踪的是中证上海环交所碳中和指数(指数简称:SEEE碳中和;指数代码:931755),该指数反映A股市场对国家碳中和目标实现贡献较大的上市公司的整体表现。

中证上海环交所碳中和指数以“深度低碳”和“高碳减排”两大方向为股票池,深度低碳指的是业务聚焦清洁能源与储能、绿色交通、减碳等领域;高碳减排则包括固碳技术、火电、钢铁、建材、有色金属、化工、建筑等方向,并在其中筛选100家优质上市企业,为投资者提供了分享“碳中和”相关产业链优质龙头的投资机会。

“碳中和”强调碳排放与碳去除实现平衡,即在一定时间内通过节能减排、植树造林等途径,抵消所产生的二氧化碳排放量,实现二氧化碳“零排放”。

对于我国而言,碳中和目标已经成为了重要的国策之一。自我国在2020年联合国大会提出“2030碳达峰、2060碳中和”目标以来,关于碳中和的顶层设计正积极推进。并且从中央到地方层面,目标政策也在逐步落地。体现了我国实现碳中和目标的决心。

气候变化关系人类命运共同体,实现碳中和是开展国际外交的重要需要:在国际博弈日趋紧张的时代,相比意识形态和价值,环境问题关乎人类命运共同体,是最无争议的国际共识,强化低碳目标具有国际竞合的战略背景。

国内油气资源对外依存度高,实现碳中和有利于国家能源安全:国内油气资源相对匮乏,原油与天然气高度依赖进口,2020年1-9月国内原油、天然气的对外依存度分别为73%、42%。推进能源结构从化石燃料向清洁能源转化,有助于提升国内能源独立性。十四五规划建议第一次提出统筹发展和安全,办好发展和安全两件大事,把安全提到从未有过的高度,而能源安全与独立是安全这一大范畴下重要的细分议题。

在达到碳中和过程中,可以实现经济转型升级,国内面临上游材料与设备短缺,下游市场利润低“两头在外”困境,早期国内光伏产业也面临类似局面,随着行业不断转型升级,国内光伏产业从“两头在外”发展为全产业链的全球领军者,借助“微笑曲线”的有利位置,发展清洁能源有助于向经济转型注入更多动能、创造更多就业。据 IEA 首席经济学家测算,光伏、风电与能效领域的就业创造率是传统化石燃料的1.5-3 倍。

我国是世界上碳排量最大的国家,2019年二氧化碳排放量超过90亿吨,占全球碳排放比例29%,因此,我国在减碳方面潜力较大。根据国际能源署(IEA)数据,我国电力/热力行业二氧化碳排放量最大,占比超过50%,其次是工业部门(28%)和交通运输部门(9.6%)。

从实现碳中和的手段来看,可分为“深度低碳”与“高碳减排”。深度低碳是一种以较低的二氧化碳排放为特征的新的经济社会发展模式。低碳发展指在可持续发展理念指导下,通过技术和制度创新、生产和消费方式转变、低碳和无碳能源开发、植树造林和森林管理等多种手段,有效控制二氧化碳排放,实现经济社会发展与控制温室气体排放目标双赢的经济社会发展模式。

高碳减排通过控制碳排放量,引导产业进行供给侧改革,落后产能将加速退出市场,行业龙头在成本曲线的优势地位有望进一步凸显。通过对高碳行业碳排放量的总量控制将在短期形成供需错配或将利好商品价格及板块龙头。

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