11月17日，数字经济概念全线反弹，数字货币、信创等多个分支共振上扬。在国产替代、自主可控背景下，信创产业的重要性不言而喻。刚过去的10月份，信创板块更是逆市大涨，信创产业指数累计涨幅可观。信创代表了国内在信息技术领域的自主创新。

坚持创新在国内现代化建设中的核心地位，健全新型举国体制。信创行业作为当下国内科技行业的短板环节和战略方向，得到市场投资者的价值发现。

信创产业发展政策重点提及“数字经济”、“数字化服务”和国家信息化，进一步增强了本轮信创政策驱动的行情的投资者信心。

本轮信创行情的基础是政策预期驱动。由于信创行业尚处于蓬勃发展阶段，资本市场与行业真实基本面并不同步，因此信创行业上涨一段后将进入分化期。

远期看，国内信创行业发展的底层逻辑坚实。国内拥有新型举国体制的政策优势，拥有庞大的应用市场需求，以及大量的优秀技术人才，这是行业发展的长期信心来源。

同时，信创产业当下仍处于成长早期阶段，国内基础软硬件厂商正处于技术和产品的快速迭代期，有较大希望借助政策驱动快速成长，并进入到更为广阔的民用市场。

市场空间的测算可以参考海外科技巨头Intel、Microsoft等知名基础软硬件厂商的年收入，可以看到国内信创产业的市场空间是十分广阔的，既包括政策驱动的国产化市场，也包括市场驱动的广阔民用市场。信创产业所涵盖的细分领域极多，包括硬件、基础软件和应用软件三大方面。

硬件包括芯片层面的中央处理器CPU、存储芯片、网络交换芯片等，基础软件包括操作系统、数据库、中间件等，应用软件包括办公软件、企业邮箱、企业财务税收软件等多个环节。

整体来看，各个环节的国产化渗透率尚处低位，未来具备较大发展潜力。风险角度，且注意到国内各产业链环节的相关公司的技术、产品定义尚处于迭代周期，产业生态也处于构建早期，需要较多的费用投入，但最终市场格局将是较为集中的。因此短期来看，这些企业间的竞争将不可避免，这既是挑战，也是长期发展的必经之路。

当下，国内芯片国产化进入到关键攻坚期、曙光已现，国内发展预期企稳、逐步回升。因此，当下信创行业的估值和基本面预期较为匹配。