近期海外大模型密集更新，底层大模型能力不断迭代，同时海外云厂商围绕AI领域的表态出现重要变化，在加大算力投入上达成共识。大模型能力的优化逐渐由量变积累出质变，算力投资的中期逻辑得到显著改善，为AI应用的发展奠定了技术基础。当前AI应用的爆发已行至黎明阶段，随着AI产品不断落地，传媒等领域AI应用的商业化有望加速。

过去两年，AI始终缺少革命性的新模型和爆款应用，但大模型的渐进式发展积累了巨大的势能，所有努力形成的积累逐步带来了“飞轮效应”。近日Genie 3、GPT开源模型gpt-oss-120b/20b等陆续推出，GPT 5也正式发布，幻觉率降低，编程、写作及医疗能力大幅提升，并在教育、健康场景给出了较强的用例，AI将有望在更多专业领域得到应用。

对于投资而言，传媒等AI应用相关板块受益于算力行业的高景气。OpenAI近期表示，未来公司将投入数万亿美元打造AI基建，以满足AI服务增长带来的算力需求。当前云厂商在加大算力投入上也已达成共识，资本开支维持高增速，同时欧洲、中东、日韩、拉美、东南亚等主权AI的需求不断增长。此外，2025中国算力大会将于8月22日-24日举行，算力产业链近期或有持续催化。

当前国内外厂商不断发布AI新产品，端侧AI供给不断增加，传媒板块受益于大模型能力的提升和推理成本的下降，在AI赋能下或实现降本增效，或带来持续的营收增长，AI应用的盈利能力正逐步改善，部分品类的AI应用逐步迈过盈亏平衡点，兑现业绩的可能性快速提升。短期或可持续关注AI Agent、AI 3D模型的重大进展、端侧AI爆款应用等，中期来看，新的技术革命或流量红利或将带来传媒行业层面的机会，需持续关注AI技术进展。