随着备货窗口越接近春节 有望加速后续生猪养殖板块的催化

生猪养殖板块近期波动较大,在供大于求的格局尚未扭转的背景下,生猪市场延续弱势行情。南方不少省份猪价已跌至13元/公斤,旺季不旺的价格,有利于行业底部的产能去化继续演绎,对于猪周期是一个积极信号。

今年生猪价格呈现“逢节必跌”的魔咒,无论春节、五一,还是端午、中秋和国庆,产业界在重要的节日关口前对猪价都有所期待。而处于腌腊旺季的元旦期间猪价基本保持震荡走弱势头,节日的猪价反弹预期又一次落空,生猪养殖板块的基本面仍然是朝着对股价催化利好的方向发展。短期市场分歧在于2023年12月的能繁母猪去化幅度。此前不同的第三方数据对12月数据统计的差异较大,扰乱了市场预期。目前市场预期,官方数据保持1%以上的产能去化幅度即可对行业产生正向催化。

冬季猪肉需求的最高峰在于春节备货,随着备货窗口越接近春节,节后的消费淡季猪价下行压力将更大。考虑到今年上半年供应压力仍偏大,猪价大概率进一步下跌,这也有望成为后续生猪养殖板块的催化,并且冬季疫病多发,有出现事件性催化的机会。

生猪养殖作为相对独立的周期,与食品板块具有一定的跷跷板效应,2023年11月以来超额收益明显,板块近期在市场分歧阶段回调之后性价比凸显。随着距离春节的时间越来越近,同时寒潮已过气温有所回暖,后续腌腊等需求带动猪价上涨的可能性越来越小,猪价的变化朝着利好行业产能去化的方向演绎,可积极关注处于周期底部的生猪养殖行业。

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